Смысл выражения: следует делать свою работу или только хорошо, или ее не следует делать вовсе.
В России конца XIX — начала XX веков эта фраза цитировалась обычно по-французски, а именно: «Bien ou rien».
Я часто говорю своей Мане «делай все хорошо или не делай вовсе», вот она и не делает :))